中小企业融资难的五条即时对策

　　根据当前中小企业融资困难加剧的特殊原因和短期因素，提出以下五条短期对策。

　　一、通过继续实施稳健的货币政策抑制通胀水平并以此减缓中小企业的融资压力高通胀是此次中小企业融资困境加剧的直接原因和主要原因。短期内要缓解中小企业融资困境，首要的任务是抑制通胀水平，控制原材料成本、劳动力成本等各种成本大幅上升的局面，不断增强企业盈利能力和内部积累能力，降低其外部融资需求。所以，要缓解中小企业融资困境，不仅不能放松货币政策，反而应继续实施稳健的货币政策。

　　二、通过继续实施结构性金融政策鼓励金融机构加大对中小企业的金融支持针对总量政策对中小企业融资造成的影响，可以采用结构性金融政策加以弥补。特别地，为防止或减少收紧货币政策对科技型中小企业（包括战略性新兴产业类中小企业）、小微企业造成的不利影响，应注重采用结构性金融政策支持和鼓励银行提供信贷。主要包括：

　　（1）加强银监会监管措施与央行货币政策的协调性，试点对小、微型企业贷款实施差别化的存贷比政策。

　　银行系统的流动性风险是由存贷比和存款准备金率共同决定的。在存贷比相同的情况下，一般来说，存款准备金率较低的银行流动性风险更低。因此，可以考虑实施差别化的存贷比政策，加强银监会监管措施与央行货币政策的协调性，从而提高中小金融机构的融资供给能力。

　　（2）选择优势中小银行试点差别化的利率政策。

　　可以考虑根据小企业业务比例、对小企业融资的金融创新能力、风险控制能力和盈利能力等指标，选择部分优势中小银行，试点差别化的存款和贷款利率政策，并适当放宽其在存款利率上限和贷款利率上限方面的限制，以增强其向中小企业贷款的意愿和能力。

　　（3）通过对中小企业实施“分类管理”加强对战略性新兴产业中小企业的信贷支持。

　　中小企业作为一个大的群体既不可能也没有必要用一个统一的政策解决所有企业遇到的金融问题，必须实行“分类管理”、“分类指导”。在紧缩货币政策下，相对于一般中小企业，战略性新兴产业中小企业会受到更严重的影响。在此情况下，收紧货币政策不仅不利于产业升级，反而会阻碍经济结构的调整。因此，应该有专门针对战略性新兴产业中小企业的信贷支持政策。可以考虑单设战略性新兴产业贷款项目，单列战略性新兴产业信贷计划，将其纳入金融统计范围和监管考核范围；设置战略性新兴产业担保引导资金，引导担保机构给予支持；提高对战略性新兴产业中小企业的不良贷款比率容忍度，等等。

　　（4）不断提高银监会已实施的结构性政策的有效性。

　　目前，根据国务院的政策意见，银监会已经为缓解中小企业融资困境采取了不少结构性监管政策，但仍应采取相应措施增强银监部门某些措施的可操作性。比如：关于“优先支持其发行专项用于小企业贷款的金融债”的政策在实施中具有发债规模小、成本高、市场销售难等操作难题，可考虑借鉴中小企业集合债模式发行用于小企业贷款的中小银行集合金融债；关于“适当提高小企业不良贷款比率容忍度”方面，一方面银监会应继续加强探索具有可操作性的、既能控制风险又能发挥向小企业放贷积极性的尽职免责机制，另一方面，鼓励地方从风险补偿及声誉赋予等方面探索银行稳健地向小企业发放贷款的方式；此外，银监部门应加强对中小企业贷款统计数据，特别是小企业贷款统计数据真实性的调查，加强数据统计工作的规范性，以保证“两个不低于”相关优惠措施发挥应有的作用。

　　三、通过继续实施优惠的财政、税收政策加大对中小企业的财税扶持力度根据我们的调查，由于受到国内外宏观环境的影响，原材料成本、人工成本等增加所导致的企业内部积累不足是中小企业融资难度增加的主要原因之一。在宏观调控的刚性需求决定了货币政策不可能回到宽松状态的情况下，在短期内给予中小企业税收优惠，通过降低企业税负的方法降低中小企业财务成本，增强其内部积累能力，是惠及面广、见效较快的缓解中小企业困难的措施。

　　此前国务院出台的三项税收政策中，主要考虑了：一是加大对小型微型企业税收扶持力度，提高小型微型企业增值税和营业税起征点，将小型微利企业减半征收企业所得税政策延长至2015年年底并扩大范围。二是支持金融机构加强对小型微型企业的金融服务。对金融机构向小型微型企业贷款三年内免征印花税。将金融企业的中小企业贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年年底。三是将符合条件的农村金融机构金融保险收入减按3%征收营业税的政策，延长至2015年年底。扩大中小企业专项资金规模，更多运用间接方式扶持小型微型企业。进一步清理取消和减免部分涉企收费。

　　上述政策毫无疑问会减轻中小企业的经营压力和融资困难。但是，需要关注的是，目前遇到融资困难的并不仅仅是小微企业，实际上，许多真正的小微企业由于其规模小、利润少，在银行根本就没有信用记录，即使有融资需求，长期以来都是依靠相互之间的商业借贷或个人借贷来满足的。所以，还需要对介于“大”与“小微”之间的所谓“中”型企业的融资问题继续加以关注，并研究和制定有关财税政策。

　　四、通过继续拓宽中小企业的“股权融资”渠道来弥补“债权融资”的缺口当前，中小企业普遍存在着债权融资特别是银行贷款困难的问题，但并不是说，整个社会的流动性不足，准确地讲，中小企业特别是部分具有核心技术、独特商业模式的创新型中小企业目前遇到的是“贷款难”而不是“融资难”，因为与这些中小企业融资难相对应的现实是，各类风险投资基金和私募股权基金为了得到一个好的投资项目而不得不付出上市前20倍甚至更高的溢价。所以，中小企业的融资难问题要分类对待，分类解决。要探索创业投资政府引导基金市场化的运作模式，推动公共风险投资与私人风险投资结合，加快天使投资的发展，拓宽中小企业的创业投资融资渠道；积极推动“新三板”扩容，拓宽中小企业的股权融资渠道；积极支持中小企业在境内外上市，拓宽中小企业的股票市场融资渠道。

　　五、通过继续深化改革解决体制内金融机构存在的各种内在矛盾和问题，通过继续规范信贷市场特别是民间借贷市场改善中小企业的融资环境“温州现象”的出现不是偶然的，是中国经济、金融体制改革、发展和转型过程中所出现的问题。

　　信贷市场的不规范既有银行借贷市场的不规范也有民间借贷市场的不规范，都需要予以规范。对于银行借贷市场，应规范银行的相关收费行为，如贷款返存、购买理财产品、支付服务费用等，整治银行内部人员的寻租行为，强化银行贷后资金管理。